главная | новое | каталог | учебники

Экономический анализ (Шредер Н.Г.) » Анализ структуры долгосрочных финансовых вложений

Анализ структуры долгосрочных финансовых вложений

Инвестиции – долгосрочные финансовые вложения, вкладываемые в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения дохода и достижения положительного социального эффекта.

Объем и структура долгосрочных финансовых вложений – факторы экономического роста.

Инвестиционная деятельность – процесс долгосрочного вложения средств хозяйствующими субъектами и совокупность практических действий по их реализации. Анализ инвестиционной деятельности предполагает определение объема, структуры, динамики и доходности инвестиций.

Анализ долгосрочных финансовых вложений позволяет выделить инвестиции в национальную экономику, в том числе полученные от иностранных инвесторов, и инвестиции, осуществленные резидентами страны в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в том числе расположенные за пределами страны.

Анализ структуры долгосрочных финансовых вложений осуществляют по нескольким направлениям:

  1. изучение видов активов;
  2. изучение воспроизводственной структуры долгосрочных вложений в основной капитал по объектам производственного значения.

Особенности рыночных методов оценки структуры и эффективности долгосрочных финансовых вложений:

  1. основаны на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты;
  2. реализация инвестиционного проекта представлена как два взаимосвязанных процесса: процесса инвестиций в создание производственного объекта (или накопление капитала) и процесса получения доходов от вложенных средств;
  3. объект финансового анализа – потоки платежей, характеризующие оба эти процесса в виде одной совмещенной последовательности;
  4. расходы и доходы, разнесенные по времени, приводятся к одному (базовому) моменту времени. Базовым моментом являются дата начала реализации проекта; дата начала производства продукции; условная дата, близкая времени проведения расчетов эффективности проекта;
  5. дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента.

    Денежный поток должен возместить затраты по проекту и обеспечить компенсацию инфляционных потерь, что учитывается ставкой дисконтирования:

    D = R + а,

    где R – номинальная ставка доходности по альтернативным вариантам размещения средств предприятия;
    а – прогнозируемый темп инфляции;

  6. основные формы финансовых документов, которые позволяют планировать, анализировать и контролировать инвестиционный проект, – «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс».

При оценке структуры долгосрочных финансовых вложений и эффективности инвестиционного проекта должен учитываться фактор риска, который выражается в виде возможного уменьшения отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой величиной. Внешние факторы при оценке эффективности проекта: общий уровень инфляции, вероятное изменение цен по основным категориям затрат, величина ссудного процента по кредитам. Базой для расчета всех показателей эффективности инвестиционных проектов является вычисление чистого дохода в каждом временном интервале инвестиционного цикла.