Анализ влияния внешнеэкономических факторов на российскую экономику

                                                                                                             Н.А.Зюляев

Поволжский государственный технологический университет

 Современная российская экономика все больше интегрируется в мировую экономику и по степени открытости экономики, измеряемой отношениями экспорта и импорта к ВВП, сравнялась со многими развитыми странами мира.

                                                                                                                 Таблица 1

Динамика некоторых макроэкономических показателей

2002

2007

2008

2009

2010

2012

Темп рост реального ВВП,%

104,7

108,5

105,2

92,2

104,3

103,4

Экспорт к ВВП, %

36,9

30,2

31,3

27,9

29,9

29,4

Темп роста экспорта, %

110,3

106,3

100,6

95,3

107,0

101,4

Импорт к ВВП, %

24,2

21,5

17,3

20,5

21,7

22,1

Темп роста импорта, %

114,6

126,2

114,8

69,6

125,8

109,5

Сальдо счета текущих операций, млрд. долл.

29,1

71,3

103,9

50,4

67,4

74,8

Чистый ввоз(+) / вывоз(-) капитала, млрд. долл.

-8,1

+81,7

-133,7

-56,1

-34,4

-80,5

Международные резервы, млрд.долл.

47,8

478,7

426,3

439,4

498,6

537,6

Индекс реального эффективного курса рубля к инвалюте, %

1,6

4,2

5,1

-5,6

9,6

2,4

Национальные сбережения, трлн.руб.

31,17

10,41

12,45

8,19

12,21

17,88

Источник: www.gks.ru

   Однако в отличие от многих развитых стран доля российского экспорта к ВВП, несмотря на устойчивую тенденцию к снижению, значительно больше доли импорта к ВВП, что свидетельствует о преимуществе экспортных рынков над импортными. В результате оценивания зависимости  российского чистого экспорта (Nx) от ВВП (Y), индекса реального эффективного курса  рубля (

) и цены на нефть (Pol) получено следующее регрессионное уравнение:

   Расчет коэффициентов эластичности показал низкую эластичность чистого экспорта к изменению дохода

, валютного курса

 и мировой цены на нефть

.

    С макроэкономической точки зрения экспорт является инъекциями в экономику, поскольку повышает совокупный спрос и объемы национального производства. В последнее десятилетие вклад экспорта в рост реального ВВП России повысился по сравнению с другими элементами конечного спроса. Зависимость темпов роста российской экономики (∆Y) от изменения доли чистого экспорта в ВВП (∆Nx/Y) описывается уравнением, свидетельствующим о прямой взаимосвязи между ними со средней степенью корреляции:

.

   Имея значительную экспортную составляющую в ВВП, экономика России в условиях глобализации и вступления в ВТО имеет хорошие возможности дальнейшего развития. В то же время она становится все более зависимой от колебаний мировой конъюнктуры, что наглядно проявилось во время последнего экономического кризиса, когда падение реального ВВП России было значительно больше, чем в странах большой двадцатки.  В российском экспорте 2/3 приходится на добывающие отрасли. Этот экспорт поддерживает объемы производства и рабочие места в добывающих отраслях экономики, обеспечивает до 30% доходы консолидированного бюджета, оказывает определенное влияние на формирование валютного курса и инвестиционную активность. Частный бизнес, ориентированный на мировой рынок, провел реорганизацию своего бизнеса,  внедрил новые технологии производства, но в тоже время,  находясь в более благополучном положении по сравнению с другими секторами экономики, продолжает «выкачивать» из них финансовые, производственные и кадровые ресурсы. Негативное влияние на экспорт российских топливно-сырьевых ресурсов может оказать замедление темпов роста мировой экономики, ужесточение конкуренции на мировом рынке, распространение альтернативных видов энергии, что отразится на  темпах роста экономики, формировании доходов бюджета и исполнении бюджетных обязательств. В первой половине 2013 года нефтегазовый дефицит бюджета составлял около 50%. Бюджетное правило требует от правительства отчислять сверхдоходы от нефти в Резервный фонд, пока он  не достигнет 7 % ВВП. В случае падения мировых цен на энергоносители это правило начнет действовать в обратную сторону, и деньги из Резервного фонда будут тратиться на покрытие дефицита бюджета, а не на поддержание экономического роста.

Импорт с макроэкономической точки зрения является изъятием, поскольку  сокращает совокупный спрос и объемы национального производства. В последние годы темпы роста импорта превышали темпы роста экспорта, поэтому возрос вклад импорта в торможение темпов роста реального ВВП. Обратная зависимость между темпами роста реального ВВП и изменением доли импорта в ВВП (Im/Y) в российской экономике описывается уравнением:

  Доминантами импорта являются доходы внутри России (Y) и реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам (ε). Эмпирические исследования показали, что темп роста импорта описывается следующим уравнением:

  Коэффициенты эластичности импорта к доходу

 и валютному курсу

показывают,  что большее влияние на импорт оказывает изменение дохода. Хотя импорт сдерживает экономический рост его  нельзя рассматривать как отрицательное явление, поскольку он выполняет определенную роль в воспроизводственном процессе. Импорт увеличивает совокупное предложение, формирует современную модель потребления, усиливает конкуренцию и уменьшает степень монополизации    отдельных рынков, что способствует сдерживанию инфляции в стране. Эмпирические исследования показали обратную зависимость ИПЦ (

от темпов роста импорта (

) и динамики номинального курса доллара

:

.

Эластичность инфляции к росту импорта

и динамике доллара

является низкой.

Все внешнеэкономические связи страны отражаются в платежном балансе. Устойчивый рост положительного сальдо счета текущий операций ведет к увеличению избыточного капитала и увеличению его оттока из страны. За последнее десятилетие отток капитала из России вырос в 10 раз, что ведет к  уменьшению национальных сбережений, сдерживанию возможностей модернизации российской экономики. В тоже время увеличение золотовалютных резервов положительно сказывается на инвестиционной привлекательности, снижает риск дефолта по внешнему заимствованию в случае неблагоприятных изменений мировой конъюнктуры.

На экономический рост оказывает влияние изменение курса рубля. Естественный механизм саморегулирования действует таким образом, что когда импорт превышает экспорт, то рубль должен падать и наоборот укрепляться при превышении экспорта над импортом. Однако действие этого механизма сдерживается низкой эластичностью объемов экспорта и импорта к динамике реального курса рубля.

   На значение реального валютного курса рубля для российской экономики существует две точки зрения. Согласно одной точки зрения слабый рубль повышает конкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и  внешнем рынках, способствует экономическому росту, но ослабляет стимулы к модернизации экономики. По другой точке зрения сильный рубль способствует притоку капитала в страну  и модернизации экономики, повышению доходов населения.

Банк России путем валютных интервенций стремиться поддержать сравнительно стабильный обменный курса. Провозглашенная Банком России политика таргетирования инфляции, ослабила его влияние на курсовую политику и волатильность рубля значительно возросла. Банк России и в дальнейшем намерен не препятствовать формированию тенденций, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов и отказаться от использования операционных ориентиров курсовой политики.  

Литература:

Гилферсон Т. Мировая экономика природных ресурсов и экономический рост // Экономический журнал Высшей школы экономики, №2, 2008 г.

Оболенский В. Внешнеэкономические связи России: некоторые уроки глобального кризиса // Вопросы экономики, №5, 2012 г. С.87 – 100.

Шапот Д., Малахов В. Влияние внешних цен на оценку перспектив развития экономики России. // Вопросы экономики, №4, 2012 г. С. 84 – 96. 

Широв А.А. Внешняя торговля в структуре современной модели российской экономики.// Проблемы прогнозирования, 2011, №5, с.3 – 18.

Шмыкова С.В., Сосунов К.А. Влияние валютного курса на потребительские цены в России.// Экономический журнал Высшей школы экономики, №1, 2005 г.